$翰宇药业(300199)$ 创新药、CRO等医药股震荡拉升，广生堂、万邦医药20CM涨停，此前太龙药业、济民健康涨停，三生国健、圣诺生物、众生药业、舒泰神、新华制药跟涨。消息面，国家医保局6月29日对通过2026年目录初审的药品名单和主要信息进行公示，其中557个、54个药品分别通过基本医保药品目录、商保创新药目录初步形式审查，标志着本年度医保/商保双目录谈判进入实质性准备阶段，市场对高临床价值创新药纳入预期升温。

$翰宇药业(300199)$ 礼来的成功进一步验证GLP-1 减重市场的巨大潜力，A 股将沿三条主线受益：
原料药 / 中间体（最确定）：为礼来、诺和诺德提供替尔泊肽、司美格鲁肽中间体的企业，订单与业绩确定性最高。
代表：金凯生科、诺泰生物、美诺华、博瑞医药。
CDMO/CMO（产能红利）：承接海外巨头多肽、小分子 GLP-1的生产外包，受益于全球产能扩张。
代表：药明康德、凯莱英、九洲药业。
国产创新药（弹性最大）：礼来打开口服 GLP-1估值天花板，国内布局双 / 三靶点、口服的公司获资金关注。
代表：华东医药、信达生物、恒瑞医药、翰宇药业。

$翰宇药业(300199)$ 国内口服 GLP-1临床数据积极、原料药企业订单落地，板块有望修复反弹

$翰宇药业(300199)$ 2026 年是口服剂型元年、专利到期元年、医保放量元年，行业格局将彻底重塑

$翰宇药业(300199)$ 司美格鲁肽将于2026 年在中国、印度、加拿大等国专利到期。国内已有17 家企业进入 III 期，仿制药 2026 年底 - 2027 年上市

$翰宇药业(300199)$ 2025 年 GLP-1 类减肥药（含糖尿病适应症）销售额约356 亿美元，2026 年预计达375 亿美元，2031 年将突破483 亿美元，年复合增速5.21%。摩根士丹利预测：2030 年全球减肥药市场将达770 亿美元。

$翰宇药业(300199)$ 2026年一季度中国创新药对外授权交易总额已突破600亿美元，接近2025年全年1356.55亿美元的一半，这是否意味着我国创新药将成为领导者

$翰宇药业(300199)$ 创新药企业的基本面，处于持续改善阶段。创新药进入盈利周期，头部创新药公司密集进入盈亏平衡点。头部企业的业绩改善增强了整个行业的信心。世纪证券表示，百济神州和信达生物作为代表性的明星Biotech在2025年双双实现首次全年盈利，这标志着国内Biotech跑通了高投入高回报的商业模式，进化为可持续盈利的BioPharma，国产创新药正由估值驱动走向业绩驱动，进入竞争力提升的新阶段。

$翰宇药业(300199)$ 如何看待当前的创新药行情：
（1）医保放量、出海BD井喷、业绩拐点确认，叠加低位资金回流
（2）多家券商指出，创新药板块正处于“业绩兑现、估值修复、会议催化”的有利阶段，产业链正迎来价值兑现期

$翰宇药业(300199)$ 北京市医保局等10部门联合发布《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2026年)》，推出32条新举措。其中提到，深化创新药械项目制管理，提高四个创新服务站运行质效，累计纳入品种不少于400项，推动新获批创新药械不少于18个。鼓励罕见病和儿童治疗用药创新，实施优先服务，推动早日上市，争取市场独占期。推动国家药监局京津冀分中心对创新药械早期介入、咨询指导，加速创新成果转化。