国联安魏东：AI产业浪潮是权益投资的坚实基础，坚定看好A股

【市场表现】

截至本周五收盘，上证指数上涨1.20%、深证成指下跌1.00%、万得全A上涨0.61%、科创50上涨0.52%、创业板指下跌3.42%、沪深300下跌0.21%、中证500上涨0.53%、中证1000上涨1.36%。

（数据来源：万得资讯，数据区间：2026.08.24-2026.08.28）

【行业表现】

本周申万一级31个行业中

涨幅前三的行业：农林牧渔6.46%、煤炭5.13%、非银金融3.94%

跌幅前三的行业：通信-3.13%、电力设备-2.87%、医药生物-1.43%

（数据来源：万得资讯，申万一级行业，数据区间：2026.08.24-2026.08.28）

【观点速递】    

国联安基金常务副总经理、首席投资官兼权益投资部总经理 魏东 围绕当前A股运行特征、产业发展趋势以及投资布局方向分享最新市场观点。他表示，经历前期上涨与回调之后，当前A股市场较为健康，基本不存在行情大幅回落的风险。短期看，即使三季度偏震荡，也只是阶段性资金再平衡，为下一波上涨积蓄新的动能。具体到行业上，魏东坚定看好AI产业发展浪潮下的硬科技主线机会。他认为科技板块当前处于蓄势阶段，基本面景气度无虞，同时有色、化工、机械等顺周期板块迎来再配置机遇。

回顾近期市场表现，7月的宽幅波动，让市场对于行情持续性、科技赛道估值风险等话题的顾虑较多。但魏东认为，投资既要看脚下、也要看远方。无论是从产业趋势还是大国博弈角度看，本轮技术革命下的AI产业浪潮，仍然处于上半场；硬科技细分赛道领军企业，无论是订单放量、还是每季度业绩报表，都处于高增长趋势中。举例而言，海外产业链龙头企业最新经营指引显示行业需求保持旺盛，产业链多个关键环节供给紧张；下游云厂商持续加大资本开支，在手订单储备充足，硬件与云服务的产业需求保持强劲。国内大模型技术迭代提速，头部模型与海外顶尖水平差距不断缩小，行业进入模型竞相迭代、行业应用持续渗透的阶段。AI赋能各行各业、提升社会生产力的进程还在持续推进。因此，哪怕市场短期震荡反复，但并不存在“一蹶不振”的风险，权益市场具备较好的配置价值。

从经济基本面看，政策层面已释放明确稳增长导向，后续有望落地更多配套举措，财政支出力度预计进一步加大。当前经济的阶段性底部大概率已过，下半年有望呈现稳步修复态势，基本面进一步下行的空间相对有限。

良好的流动性环境，无疑能对权益资产形成有力支撑。目前市场整体利率处于较低水平，权益及固收+资产已经成为资金重要配置出口。而展望未来，魏东认为，稳健且适度宽松的流动性环境，预计还将延续较长周期，为权益市场运行提供底层支撑。

短期看，魏东认为，三季度市场核心特征是再平衡与蓄势修正。前期市场经历硬科技单边上涨与快速回调之后，两融规模、市场成交额均自高点有所回落，现阶段的调整本质是蓄力过程。资金布局更加分散，有色、化工、机械、消费等多个板块，都能观察到资金逐步布局的迹象。

如果着眼半年至一年维度，魏东认为，在A股整体较为健康、上市公司龙头个股基本面扎实、政策支持投资者获得感的大前提下，行情依然可持续，而AI投资依然是主线。半导体设备产业链、光通信、存储等细分领域，值得投资者在
短期震荡行情下，重点关注。

风险提示：仅代表国联安基金当时市场观点。市场有风险，投资须谨慎。本材料是基于国联安基金认为可靠的已公开信息制作，在任何情况下，本材料的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议，亦不作为宣传推介材料或任何法律文件。投资者不应将本观点视为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为可以取代自己的判断，投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。