【7.14盘前哨】美伊冲突重新升级！韩国杠杆踩踏传导全球，扩大消费“十五五”规划出炉！

核心摘要： 周一全球股市受韩国杠杆踩踏传导多数下跌，A股缩量补缺。美伊战事重新爆发，国际油价大涨逾9%。韩国超120万杠杆账户触及追缴、32-36万账户被强平，恐慌情绪蔓延至全球存储股。国产算力（昇腾950真机将亮相WAIC（世界人工智能大会））和医药（创新药对外授权再创新高）成盘中火苗，冰点后押反弹赔率提升，外围能否止跌是观察重点。

【宏观】

1. 扩大消费“十五五”规划：国务院批复，2030年社零达60万亿元左右，25-30年CAGR（复合年增长率）约+4%。

2. 国民健康“十五五”规划：全链条支持创新药和医疗器械发展应用。

3. 美联储：理事沃勒表示，若本周核心通胀再次高位，美联储将需要考虑近期加息。

4. 美伊局势：特朗普通知国会伊朗战事重新爆发，美军恢复对伊朗海上封锁，并对霍尔木兹海峡货运收取20%费用。伊朗称绝不允许美国干涉海峡管理。

相关ETF： A500ETF(560610)、石油ETF(159197)

【人工智能 & 算力】

1. WAIC（世界人工智能大会）2026：主席将出席开幕式并发表主旨讲话。昇腾950超节点首次真机亮相。

2. 资本开支预测：摩根士丹利预计主要hyperscaler（超大规模云厂商）资本开支2027年达约1.2万亿美元，2028年达约1.4万亿美元。

3. Meta：追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心，总投资最高达500亿美元，算力容量达5GW（吉瓦）。

4. Anthropic与OpenAI：正激烈争夺付费用户。

5. 国产算力：开盘秒拉，17日WAIC（世界人工智能大会）为本周最大期待。端侧亦有产品跟随上涨。

相关ETF： 云计算ETF(159890)、创业板人工智能ETF(159243)、科创创业50ETF(588300)、软件ETF(159899)、科创板芯片设计ETF(589390)

【半导体 & 存储】

1. 韩国杠杆踩踏：7月13日全市场累计超120万杠杆散户账户触及保证金追缴，约32-36万账户被券商全额强制平仓。卖方称银行→券商资金搬家已停止，融资余额较峰值39万亿韩元降至约30万亿韩元（降幅20-25%）。

2. TrendForce：预估2026年下半年SLC（单层单元）NAND合约价格较上半年调涨120-170%。

3. 韩国KIS证券：下调SK海力士短期利润预期，因HBM（高带宽内存）长协锁价。

4. 台积电：Q2营收1.27万亿新台币，环比+12.0%、同比+36.0%，贴指引上沿。

5. 三星：2nm工艺已应用于特斯拉下一代AI芯片AI5，即将进入大规模量产准备阶段。

相关ETF： 半导体设备ETF(561980)、科创创业50ETF(588300)、科创板芯片设计ETF(589390)

【医药】

• 1-6月创新药BD（商业发展/对外授权交易）总额约1100亿美元，达2025年全年八成，再创历史新高。《国民健康“十五五”规划》全链条支持创新药和医疗器械发展应用。医药板块持续抗跌，符合预期。

相关ETF： 生物科技ETF(159849)、医疗器械ETF(159898)、沪港深医药ETF(517990)

【消费】

• 国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，社零2030年达60万亿元，25-30年CAGR（复合年增长率）约+4%。

相关ETF： 消费ETF(510150)、食品饮料ETF(159843)、沪港深消费龙头ETF(517550)

【策略观察】

市场表现：周一成交2.82万亿，缩量5707亿。3900缺口精准补完，缺乏外围支撑科技一泻千里。再次冰点。

外围跟踪：韩国杠杆踩踏引发全球存储股恐慌，SK海力士跌超15%、三星跌超10%。外围若反弹A股自然跟随，外围若趋势下跌则观察A股能否率先止跌——这是核心观察点。

板块与题材：

• 国产算力：开盘秒拉，17日WAIC（世界人工智能大会）为本周最大期待，国产投入刚开始且被限制速度，可持续性强。风险在于若外围一路下跌则可能补跌。

• 医药：持续抗跌，符合预期。

• 端侧：有产品发布，跟随上涨。

操作思路：

冰点后押反弹赔率已较好，关注外围能否止跌。

相关ETF： 半导体设备ETF(561980)、云计算ETF(159890)、创业板人工智能ETF(159243)、科创创业50ETF(588300)、科创板芯片设计ETF(589390)

医药持续抗跌，创新药对外授权再创新高，全链条政策支持。

相关ETF： 生物科技ETF(159849)、医疗器械ETF(159898)、沪港深医药ETF(517990)

风险提示： 以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。

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