车载通信五年增480亿，博泰车联并购芯片资产卡位国产化上移

盖世汽车今日发布的《2026车载通信产业报告》预测，中国乘用车前装车载通信市场由2021年254亿元增至2025年666亿元，2030年有望达1146亿元，年复合增速约11.5%。

报告将博泰车联列为“硬软芯云”一体代表企业，其近期收购成都明夷、补齐100G高速互连芯片的动作，正踩中行业“国产化从模组上移到芯片”的拐点。

市场翻倍，价值向内移

报告指出蜂窝通信与T-Box、C-V2X、卫星、UWB、星闪、车载以太网、Serdes、车载光通信八大模块。2025年T-Box以46.7%仍为第一大模块，以太网、Serdes分别占16.4%、15.2%。渗透率分层拉大：T-Box已达93.6%、以太网56%、Serdes 80%，卫星、星闪、车载光通信均不足1%。国产化反差最刺眼——蜂窝模组约87%，以太网PHY/TSN交换芯片仅约8%、Serdes芯片约6%、UWB芯片约8%。

报告判断，到2030年以太网占比将升至36.7%取代T-Box居首，车内高速网络(以太网+Serdes+光通信)合计占比由31.7%过半至54.0%。AECS紧急呼叫2027年7月强制上车、C-NCAP加严V2X测评、RedCap较5G降本20%—30%，政策与技术合力推动。

博泰往“芯”走

博泰车联以AI为核心打通芯片适配、硬件、底层软件到云端。累计研发投入超10亿元，申请专利6000余项;2025年智能座舱域控出货约130万台，在25万元以上中高端自主品牌座舱域控市场排名第一;累计服务全球50余个品牌、200余款车型。

关键一步是收购成都明夷约70%股权(对价上限14亿元)，标的为Fabless通信芯片企业，国内极少数能量产单通道100G TIA电芯片，产品用于400G/800G光模块，卡在AI数据中心高速互联要害。此举让博泰同时切入车载光通信与AI算力基建，并联合福耀科技大学、中际旭创、中汽中心铺开“材料—芯片—模组—标准—生态”链路。博泰也是业内少数同时绑定高通、华为，并卡位英伟达、地平线的座舱供应商。

板块震荡，政策托底

智能座舱板块(02GN2268)今日(21日)上午盘收1380.04点，当月微跌0.33%、主力净流出约22.9亿元，相关ETF年初至今回撤约18%。

但从政策面来看，近日工信部等九部门联合发布智能网联新能源汽车规划，明确2030年全产业链优势巩固，提振智驾软硬件与车联网链条情绪。

因此，从资本市场端来看，博泰的并购踩中产业慢变量，但估值修复还取决于AI业务能否从“收入高增”转为“利润可预期”，以及成都明夷并表与海外收入放量节奏。

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