兴齐眼药2026年半年报：高毛利滴眼剂拉动增长，新药商业化待验证

蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，兴齐眼药(300573.SZ)公布2026年中报，公司依托眼科药物研发、生产及销售核心业务，受益于近视防控及干眼症治疗产品矩阵的持续放量，报告期业绩实现稳健增长；同时，公司加大研发投入并推进智能化制造升级，经营性现金流显著改善，并推出半年度现金分红预案。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入14.01亿元，同比增长20.48%；归母净利润4.30亿元，同比增长28.55%；扣非净利润4.32亿元，同比增长30.40%。经营活动产生的现金流量净额为3.93亿元，同比增长28.77%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），预计分红总额约1.06亿元。营收与利润同步增长，且扣非净利润增速高于归母净利润，显示主业盈利能力进一步增强，经营质量向好。

从业务结构看，医药制造业务是公司的核心收入来源，报告期实现收入13.59亿元，同比增长21.55%，毛利率高达84.91%。其中，滴眼剂产品表现尤为突出，实现收入11.22亿元，同比增长24.20%，毛利率为86.45%，较去年同期提升2.14个百分点。凝胶剂/眼膏剂实现收入1.99亿元，同比增长8.13%。核心大单品兹润®环孢素滴眼液（Ⅱ）及美欧品®硫酸阿托品滴眼液持续贡献主要业绩增量，尤其是硫酸阿托品滴眼液新增0.02%和0.04%浓度规格获得药品注册证书，进一步优化了近视防控产品矩阵。

业绩增长主要得益于核心产品销量的提升及产品结构的优化。滴眼剂作为高毛利板块，其收入占比高且增速快，直接拉动了整体盈利水平。此外，公司研发投入大幅增加至1.61亿元，同比增长60.61%，主要用于伏立康唑滴眼液、SQ-22031滴眼液等在研项目的临床试验推进，虽短期增加费用压力，但为长期竞争力奠定基础。财务费用转为负值，主要系利息支出减少及汇率波动影响，也对利润形成一定正向贡献。

当前，随着国民用眼习惯改变及老龄化趋势，眼科药物市场需求持续增长，特别是近视防控和干眼症领域具备较大发展空间。公司凭借在眼科处方药领域的品牌优势和全渠道营销网络，有望继续受益于此轮行业扩容。然而，公司也面临行业竞争加剧、药品降价政策以及原材料成本上涨等风险。后续需重点关注硫酸阿托品滴眼液等新获批产品的市场渗透率及销量变化，以及研发投入转化为实际产出的效率。

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