同享科技上半年归母净利润同比增568.86% 铜价传导叠加海外产能落地驱动业绩反转

同壁财经讯，同享（苏州）电子材料科技股份有限公司（证券简称：同享科技，证券代码：920167）于2026年8月27日披露《2026年半年度报告》公告。报告期内，公司实现营业收入18.70亿元，同比增长18.39%；归属于上市公司股东的净利润4763.79万元，同比增长568.86%；扣非归母净利润4699.02万元，同比增长658.13%，一扫2024年以来盈利持续承压的阴霾。

净利润暴增近五倍，毛利率修复是核心驱动力

这份半年报最引人注目的变化在于盈利端的强劲反弹。2025年同期，公司归母净利润仅为712.23万元，而本期跃升至4763.79万元。盈利大幅改善的直接动力来自毛利率的修复——报告期内公司综合毛利率从上年同期的5.88%提升至7.58%，增加1.70个百分点。

毛利率回升的底层逻辑颇为清晰。铜材是光伏焊带最主要的原材料，报告期内铜价持续上行，公司依托与下游客户的价格传导机制相应上调产品销售价格。尽管产品出货规模略有下降，但售价上涨的正面效应完全覆盖了销量缩减的影响，推动营业收入实现同比增长18.39%。与此同时，营业成本增速（16.25%）低于营收增速（18.39%），毛利空间随之扩大。

分产品来看，互连焊带依然是收入主力，实现营收14.84亿元，同比增长13.55%，毛利率同比增加3.08个百分点至7.68%。高毛利的铜包铝系列互连焊带销量增加，优化了产品结构。汇流焊带实现营收3.81亿元，同比增长43.70%，但受黑色汇流焊带出货规模下降、反光汇流焊带竞争加剧导致加工费下滑等因素影响，毛利率同比下降3.08个百分点至6.65%。

费用端同样释放积极信号。报告期内研发费用4437.09万元，同比下降10.35%，但公司仍保持较强的技术储备，截至期末拥有知识产权141项，其中发明专利22项。财务费用同比上升55.41%至2370.01万元，主要系供应链票据结算导致保理融资利息支出增加。其他收益同比大增732.63%至1087.40万元，得益于先进制造业企业进项税加计抵减政策红利。

现金流承压不改长期逻辑，海外布局进入收获期

尽管利润端表现亮眼，现金流状况仍需关注。报告期内经营活动产生的现金流量净额为-6.59亿元，较上年同期的-4.32亿元进一步扩大。公司解释称，主要系铜价上行背景下加大原材料采购备货，存货资金占用增加，叠加客户结算周期影响，应收账款有所增长。截至报告期末，应收账款账面价值18.42亿元，较期初增长22.25%。不过，公司下游客户多为光伏行业头部组件企业，商业履约记录良好，短期现金流压力尚不构成系统性风险。

资产负债结构方面，报告期末总资产30.58亿元，较期初增长12.37%；资产负债率（合并）77.99%，略有上升。短期借款10.07亿元，应付票据10.57亿元，公司流动比率1.21，偿债能力总体可控。

战略层面最值得关注的进展当属海外产能落地。据同壁财经了解，同享科技主营业务为高性能光伏焊带产品的研发、生产和销售，核心产品包括互连焊带和汇流焊带，主要为光伏行业大型电池组件厂商提供产品配套。公司于2021年11月首批登陆北交所，2025年产能约3.6万吨，产能利用率约90%，生产规模已跻身全球光伏焊带细分行业前二。

报告期内，公司通过新加坡全资子公司完成对马来西亚全资孙公司的全部出资，注册资本增至2526.85万马币（约600万美元）。马来西亚生产基地已正式投产运营，实现规模化量产，海外订单持续增长。这一布局的意义不仅在于就近服务晶科能源、隆基绿能等已在马来西亚建厂的头部组件客户，更在于有效规避贸易壁垒、缩短东南亚交付周期，为公司打开新的增量空间。

行业层面，2026年上半年政策环境持续向好。国家层面围绕光伏产业密集出台系列配套政策，五部门印发零碳工厂建设指导文件，全国两会政府工作报告将壮大光伏产业列为年度重点，分布式光伏并网新规、可再生能源消纳硬性考核等政策持续释放工商业分布式、光储一体化等增量空间。在此背景下，同享科技凭借技术壁垒和客户资源优势，有望在行业周期底部修复过程中持续受益。

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