苏美达2026年半年报：现金流由负转正，控股蓝科高新完善能源布局

蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，苏美达(600710.SH)公布2026年中报，公司依托“产业链+供应链”双轮驱动战略，受益于船舶制造高景气度及供应链业务国际化布局深化，报告期业绩实现稳中有进；同时，通过控股蓝科高新进一步巩固能源化工环保板块，经营韧性与规模效应持续增强。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入664.22亿元，同比增长19.66%；归母净利润6.93亿元，同比增长6.62%；扣非净利润6.30亿元，同比增长6.19%。经营活动产生的现金流量净额为29.80亿元，较上年同期的-3.13亿元大幅改善，由净流出转为净流入。营收与利润同步增长，且经营性现金流显著修复，显示主业盈利质量与资金周转效率双双提升。

从业务结构看，公司主营分为产业链与供应链两大板块。供应链运营作为收入主力，上半年实现营收510.66亿元，同比增长24.56%，主要得益于大宗商品运营板块深化国际化布局，钢材新签出口额同比大增73%，并落地水泥熟料、甲醇等新品类自营出口。产业链板块实现营收152.88亿元，同比增长6.22%，其中特色装备表现亮眼，营收69.27亿元，同比增长6.02%，毛利率提升2.18个百分点至20.84%。

船舶业务在手订单饱满，交付排期覆盖至2030年；电力保障装备受益数据中心需求激增，柴油发电机组内贸合同同比增长72%。此外，公司完成对蓝科高新的控股合并，能源化工环保板块战略布局得到强化，但受行业调整影响，该板块营收微降0.52%。纺织服装板块营收52.03亿元，同比增长9.22%，家纺业务对美出口增长36%，有效对冲了部分市场波动风险。

展望后续，全球造船行业手持订单量维持高位，AI算力驱动的数据中心备用电源需求成为新增长极，为公司特色装备业务提供支撑；同时，国家推动供应链高质量发展及跨境贸易便利化，有利于公司供应链业务拓展。然而，公司也面临宏观经济波动、贸易保护主义升级及汇率双向波动等风险，尤其是海外业务占比较高，地缘政治与关税政策变化可能影响出口竞争力。后续需重点关注船舶订单交付进度及毛利率变化，以及供应链业务在新兴市场的拓展成效与回款情况。

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