港股通央企红利连续5日净流入，防御属性升温

截至8月28日13:49，港股通央企红利ETF华夏（513910）跟踪的中证港股通央企红利指数报1193.18点，微涨0.23%，成交额84.14亿元，主力资金单日净流入7.11亿元，连续五日保持净流入，其中26日与28日单日流入均超14亿与7亿，显示机构持续加仓。5日涨跌幅0.28%，10日涨幅达4.94%，航运+能源央企领跑，为指数上行核心驱动力。指数稳定性高，波动率可控，具备防御与收益双重属性。

政策端利好支撑，保险资产负债管理相关新规落地后，红利资产定位有望升级，由阶段性防御品种转向跨周期配置底仓资产。险资综合投资收益覆盖率的考核要求，让高股息标的和保险资金配置需求高度契合，长周期考核机制、OCI 账户配置偏好，有望持续为红利赛道带来增量活水。

中泰证券研报观点指出，国资相关短期资金带来的筹码扰动基本消退，资产长期定价重心依旧回归 ROE 与股息水平。受海外债市波动影响，市场反弹空间受到一定制约，有着稳健分红能力的央企红利资产基本面牢靠，是震荡市场里优质的防御底仓方向。

港股通央企红利ETF华夏（513910）是跟踪中证港股通央企红利指数规模最大的ETF，叠加“央企+海外+高股息”三重优质属性，成分股100%央企实控，覆盖银行、交运、通信、石油石化等国字号标的，支持T+0回转交易，是震荡行情下优质防御配置工具。

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