联特科技2025年营收12.58亿元增41.13%，高速光模块成第一大收入来源

蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，联特科技发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入12.58亿元，同比增长41.13%；归母净利润1.03亿元，同比增长10.90%；扣非净利润8204.65万元，同比增长16.21%。

扣非净利润增速高于归母净利润5.31个百分点，主要系非经常性损益同比减少所致，其中政府补助与境外子公司补偿款合计构成非经常性损益的绝大部分。2025年第四季度单季实现营业收入4.11亿元，归母净利润2129.07万元，扣非净利润1855.48万元，三项指标均延续全年增长态势。

高速率产品结构优化驱动盈利质量提升。光通信行业毛利率达34.13%，同比提升3.78个百分点，主要由高速率产品结构优化及规模效应增强驱动。该变化对扣非净利润增长形成实质性支撑。400G及以上光模块收入占比达54.81%，首次成为第一大收入来源；400G以下光模块收入占比降至42.77%，两大产品线呈现明显此消彼长格局，高速率产品已成为营收主力。境外市场收入占比提升至89.09%，境内收入占比压缩至10.91%，公司市场重心持续向海外倾斜，全球化销售网络覆盖深度与广度同步强化。

研发投入强度显著加大。研发投入增至1.02亿元，同比增长41.49%，与营收增速基本匹配；研发人员扩编至225人，较上年增加20.97%。投入增速与人力扩张节奏均高于行业平均水平，反映技术迭代压力下对高端光模块自主开发能力的加速构建。“高速光模块及5G通信光模块建设项目”“研发中心建设项目”“创新中心项目”均已完工并达到预定可使用状态；截至2025年末，募集资金余额1449.32万元，主要用于支付合同尾款等。马来西亚制造基地项目累计投入1.09亿元，已全面投产；公司于2025年12月19日通过高新技术企业复审，2025–2027年适用15%企业所得税优惠税率。

销售费用管控成效显现。销售费用达2892.93万元，同比增长26.95%，增速低于营收增幅，单位营收对应的销售支出有所下降。在境外收入占比大幅提高背景下，销售费用增长相对克制，未对利润形成明显侵蚀。

现金流阶段性承压但不影响盈利确认基础。经营活动产生的现金流量净额为-2.06亿元，同比减少273.68%，主要系为储备物料而集中支付货款所致。该现金流变动未影响当期扣非净利润的确认基础。对比2024年度1.19亿元的正向现金流，本次转负属经营节奏性调整，不改变盈利质量与可持续性判断。

股东结构与分红安排保持稳定。实际控制人由张健、杨现文、吴天书、李林科四人变更为张健、杨现文二人，变更日期为2025年9月14日。公司以129,744,000股为基数，每10股派发现金红利2.00元（含税），合计派发2594.88万元。分红比例与历史水平基本一致，体现利润分配政策的连续性。

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