东方日升前三季度营收54.15亿元 北向资金连续两季大手笔加仓

10月30日，东方日升（300118）披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入54.15亿元，经营活动产生的现金流量净额4.33亿元，继续保持正向流入。

从最新披露的三季报股东结构来看，东方日升的筹码格局正呈现出积极的边际变化。其中，香港中央结算（北向资金）继二季度大幅增持后，三季度再加仓532.24万股，环比增持16.24%，连续两个季度净买入；公司2026年员工持股计划完成非交易过户，1174.95万股股份绑定核心团队利益；同时，华夏节能环保基金等新机构新进前十大名单。随着光伏行业供需格局逐步改善，公司股东结构的持续优化有望为估值修复奠定坚实基础。

硬核技术频获央企认可，构筑“光储运建算”新格局

东方日升主要从事太阳能电池片、组件、新材料、光伏电站、储能集成系统及智能灯具等业务，光伏组件业务位居全球领先地位。公司凭借自有专利0BB电池技术、210超薄硅片技术、纯银用量小于3.0mg/W及昇连接无应力电池互联技术四大行业首家量产技术，持续巩固技术优势。目前，公司正稳步推进将纯银用量降至2.5mg/W的目标，核心材料成本有望持续优化。

近期，东方日升光伏与储能业务捷报频传，硬核产品实力与研发制造、交付保障能力持续获得市场认可。光伏组件端，公司成功入围中国安能2026年度光伏组件框架采购名单，并中标大唐老挝纳磨500MW光伏项目南片区供货标的，将为这一总安装容量630.37MWp的中老跨境能源合作示范工程供应725Wp异质结/TOPCon双面组件；储能端，公司同时入围中国能建2026年度磷酸铁锂电池储能系统集采1C、0.5C、0.25C三大标段，实现多倍率应用场景全覆盖；此外，配套供货56MW伏曦Pro异质结组件的大唐漳浦渔光互补电站也顺利并网，年均发电量可达7395万千瓦时。

算电协同是数字时代“算力网”与“电力网”双向赋能的系统工程。东方日升已构建起“光、储、运、建、算”全栈业务全景。公司以自研高效组件为基，通过异质结伏曦Pro组件为智算中心提供超高可靠性、超低碳排的光伏电力；以全液冷碳化硅储能系统提供构网型支撑、高频快充放与AI+EMS智能调度，承接算力负荷的削峰填谷；以零碳全场景运维服务和大基地工程建设能力，实现源网荷储一体化的项目落地；最终通过资源整合、算力服务、算电设备三大路径，打造领先的全栈清洁能源AI服务商，实现电力支撑算力底座、算力赋能电力升级目标。

同步太空算力产业化，布局太空光伏增量市场

8月29日，东方日升首批pHJT CIC电池成功下线，正式进军航天级光伏市场。该产品基于70μm p型HJT平台研制，在AM0光谱下实现BOL效率超20.0%、EOL效率超16.0%、功质比超565W/kg的硬核指标，兼顾轻量化、高转换效率与抗辐照可靠性，尺寸支持30×40mm至210×105mm灵活定制。作为RisenFlex Nova系列的首发之作，其可向客户开放定制验证，适配卫星等空间特殊场景，后续团队将持续优化良率与可靠性，推动产品迭代升级，以硬核技术叩问苍穹。

太空算力是指依托空间技术，通过在轨部署计算系统、数据存储系统及高速数据互联设施，构建集算力、存力、运力于一体的新型空间信息基础设施，被视为太空光伏最大的增量市场。目前，中国信通院已牵头成立太空算力专业委员会，并与北京太空智算研究院联合设立“太空算力关键技术与场景验证实验室”，以应用落地、商业闭环为目标，持续推动产业链各环节协同发展。东方日升的产能布局节奏正与我国太空算力产业化进程同频推进。

东方日升并未止步于现有技术布局，而是在同步加快推进下一代高效叠层电池研发。其钙钛矿/HJT叠层电池实验室效率已突破31.95%，为更高转换效率、更高功率组件的产业化落地储备了核心技术。

目前东方日升正稳步推进先进高效组件产能释放，在保障经营现金流、改善盈利水平的同时，加快航天级光伏产品走向产业化落地。面向太空算力带来的新增量市场，公司有望凭借独特占位持续打开成长空间。

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