营收提质稳增，展拓AI+具身智能双赛道 同星科技Q1营收增长16.29%

4月27日，同星科技（301252）同步披露2025年年报与2026年一季报。面对复杂多变的市场环境，公司经营稳健向好，市场占有率稳步提升，持续积蓄高质量发展动能。2025年，公司实现营收12.86亿元，同比增长13.45%。分业务来看，制冷零部件及产品板块营收10.23亿元，同比增长13.42%；汽车空调系统零部件营收2.11亿元，同比增长8.97%，核心主业保持稳健增长。进入2026年一季度，公司实现营收3.44亿元，同比增幅达16.29%，经营韧性与发展活力进一步凸显。

顺应新质生产力发展浪潮，同星科技长期深耕热管理核心赛道，持续夯实轻商制冷、冷链配套、新能源汽车空调零部件等优势业务。依托成熟的热管理技术体系与良好的技术复用能力，公司稳步推进主营业务延伸拓展，积极布局数据中心恒温控制等专业化细分领域，同步把握具身智能产业发展机遇，以多元赛道协同布局打开长期成长空间。

主业盈利稳健向好，多元热管理赛道持续发力

近年来，政府工作报告及多项顶层政策持续聚焦促消费、扩内需，不断激发终端市场消费活力，为轻商制冷行业稳步发展营造良好政策环境。与此同时，新能源汽车产业长期增长逻辑明确，行业渗透率预计将于2030年提升至70%，赛道成长空间广阔。

作为国内轻商制冷热管理解决方案领域标杆企业，同星科技换热器产品矩阵完备、品类丰富，精准匹配行业多元化需求，同时，公司深度挖掘冷链物流、轻商设备、家用家电等领域的增量机遇。2025年，公司制冷零部件及产品业务实现营收10.23亿元，同比增长13.42%。在行业整体盈利承压的大环境下，业务毛利率依旧保持稳健水平，全年录得20.08%的较高水平。

发展新能源汽车产业是落实“双碳”目标、推进绿色低碳转型的关键举措，全球新能源汽车渗透率长期上行趋势明确。目前，同星科技已形成完善的汽车空调零部件产品矩阵，与长安、奇瑞、江淮等头部车企建立稳固深度合作，稳居核心供应体系。

伴随业务纵深推进，同星科技业务布局逐步从单一零部件向集成组件与子系统延伸，新一代板式换热器等核心产品相继实现技术突破，全面升级热管理系统综合研发与配套能力，能够为下游客户提供更优质、多元的一体化解决方案。2025年，同星科技汽车空调系统零部件业务实现营收2.11亿元，同比增长8.97%，并有望为公司持续贡献稳定现金流与利润增量。

蓄力全新增长动能，AI与具身智能协同拓展新格局

“十五五”规划纲要已将人工智能及具身智能纳入重点发展范畴，列为未来产业培育与科技创新升级的核心方向之一。Fortune Business Insights研究指出，全球数据中心建设市场将从2026年的3080.9亿美元增长到2034年的7611.9亿美元，预测期CAGR为11.97%。与此同时，在人口老龄化加剧、人工智能技术快速迭代等因素驱动下，具身智能产业迎来高速发展机遇。结合国务院发展研究中心测算，2030年我国具身智能市场规模有望达到4000亿元，至2035年将突破万亿元大关，长期发展空间广阔。

立足新质生产力发展大势，同星科技依托自身在热管理领域的深厚积淀，顺势延伸业务边界、拓宽发展版图。公司积极切入数据中心新兴赛道，聚焦高端算力温控需求研发数据中心液冷恒温控制系统，破解高密度算力场景下的高效散热难题。通过布局系统级产品，公司进一步优化产品结构，构建“核心零部件+整体解决方案”双轮驱动的发展格局，巩固在绿色智算中心领域的技术壁垒与先发优势。

与此同时，公司积极培育具身智能业务生态。2025年10月，同星科技完成对智元生态企业境智具身智能的增资入股，正式切入具身智能领域；2026年2月，公司进一步参与设立慕智合创创投基金，该基金由智元担任最大LP，重点聚焦人工智能与具身智能优质项目投资，助力公司深度链接人形机器人产业链头部资源。

同星科技依托液冷循环、微通道换热等核心技术，可为人形机器人、智能装备关键部件定制高效散热解决方案；同时以自有散热模组技术为基础，通过产业投资、产业基金等外延布局方式补强精密结构件加工能力，逐步形成散热系统与核心精密构件一体化的研发制造实力。2025年，公司持续深化与国内头部机器人企业的深度合作与技术交流，聚焦人形机器人高负载运行场景下的散热痛点，针对芯片持续运算、关节电机高速运转、电池能量转化等环节产生的积热难题开展全方位的研发、试制、迭代、送样工作。相关研发成果获得客户高度认可，顺利实现多项技术突破与产品升级，强化了公司在具身智能热管理领域的综合竞争力。

面向2026年，同星科技清晰制定经营发展规划，公司将持续拓宽业务应用边界，纵深布局轻商制冷、冷链物流、新能源汽车、数据中心、具身智能等核心赛道。与此同时，公司稳步推进全球化发展战略，积极开拓海外市场，筹划布局海外生产基地，依托多赛道协同发展与全球化产能布局，为公司高质量发展注入强劲动能。

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