CPO板块午后拉升，通信设备ETF、通信ETF、通信ETF广发涨1%

A股市场CPO概念股午后走强，其中，中际旭创、新易盛均再度创出历史新高。新易盛总市值突破4300亿元，中际旭创总市值逼近6900亿元。摩尔线程今日股价大涨16%。

ETF方面，通信设备ETF、通信ETF、通信ETF广发、创业板人工智能ETF大成、创业板人工智能ETF华夏、电信ETF、创业板人工智能ETF富国、创业板人工智能ETF华宝均涨1%。

12月9日，作为“GPU第一股”，摩尔线程官宣将发布新一代GPU架构。

摩尔线程昨日官微消息，12月19日至20日，摩尔线程首届MUSA开发者大会将在北京中关村国际创新中心拉开帷幕。摩尔线程创始人、董事长兼CEO张建中将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景，并重磅发布新一代GPU架构、推出涵盖产品体系、核心技术及行业解决方案的完整布局，分享多领域落地案例与生态建设进展。

中科曙光与海光信息因换股吸收合并终止，遭到资金抛弃。

光模块板块预期将会持续受益于海外AI资本开支的扩张，以及1.6T光模块需求的提升。

AI基础设施资本开支仍是强劲的推动力。美国四大云厂商（谷歌、微软、Meta、亚马逊）在2024年的资本开支达2300亿美元（同比增长55%），并在2025年前三季度进一步投入2590亿美元（同比增长65%）。据彭博一致预期，2025年资本开支预计为3670亿美元（同比增长59%），而2026年资本开支增速将同比增长35%至4950亿美元。几大云厂商均重申了积极的投资计划。

招银国际预估2026年全球800G与1.6T光模块产品出货量将分别达到4900万与2200万个，但仍存在数百万单位的供需缺口（1.6T最为显著）。从解决方案上看，我们预计到2026年，800G产品中EML与硅光方案占比为5:5，而1.6T产品中这一比例有望达到3:7。

目前A股“算力含量高”的ETF跟踪的指数主要有通信设备、5G通信和创业板人工智能，其中规模最大的是国泰基金通信ETF，最新规模为124.5亿元，其次是华夏通信ETF，最新规模为82亿元。

其中通信设备主题指数的“CPO”含量为60.7%。

通信设备指数的“CPO”含量为53.41%。

创业板人工智能指数的“CPO”含量为56.7%。

综合以上数据来看，通信设备主题指数的“CPO”含量最高，其次是创业板人工智能指数。

中银国际指出，证券业迎来“适度打开资本空间和杠杆限制”，险资下调风险因子，政策催化“春躁”行情启动，科技弹性为先，AI算力硬件特别是光模块领涨市场，谷歌大模型升级、TPU产量预期增长再度催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，光模块行情有望延续。“春躁”行情启动，科技弹性为先，AI算力硬件先行，关注具备技术进展带动需求增长的TPU产业链，特别是光模块、PCB、OCS、光纤供应商等，此外关注硬件端“紧缺”环节的存储芯片。

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