跨境社交电商业务成核心增长引擎，吉宏股份2025年扣非净利增50.87%

蓝鲸新闻3月31日讯，3月31日，吉宏股份发布2025年业绩报告。公司实现扣非净利润2.41亿元，同比增长50.87%。其中，跨境社交电商业务实现归母净利润1.07亿元，同比大幅增长86.81%，成为当期利润增长的主要贡献来源；包装业务归母净利润为1.84亿元，同比增长27.67%，增速虽低于电商业务，但仍保持稳健扩张态势。

盈利能力方面，公司2025年度毛利率为46.92%，同比提升3.00%，为近年较高水平；净利率达5.16%，同比上升1.23个%。

销售费用达23.76亿元，同比增长28.45%，高于营业收入21.56%的增速。财报明确指出，销售费用增长主因跨境电商业务广告费增加，该增量直接作用于当期利润表现。

研发投入金额同比增长9.38%至1.36亿元，研发人员数量同比增长5.06%至602人，研发费用占营收比重为2.02%，投入增速及人员增幅均低于营收增速，显示研发资源投入节奏相对审慎。

2025年度，公司经营活动现金流净额为2.61亿元，同比下降32.45%，与扣非净利润50.87%的高增长形成明显背离，显示利润质量存在阶段性承压。现金流下滑主要源于商品采购款、员工绩效工资及跨境电商业务广告费支付增加，三项支出增长快于销售回款节奏，构成当期现金流与利润背离的核心原因。

非经常性损益总额为0.36亿元，占归母净利润比重为12.87%。其中，处置基金及理财产品收益0.17元，占比最高；政府专项补助0.14次之。两项合计占非经常性损益总额的85.17%，构成非经损益的主要来源，其余项目未在财报中列示具体金额或性质。

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